Stopy procentowe Jest decyzja Rady Polityki Pieniężnej

Rada Polityki Pieniężnej na posiedzeniu w dn. Obniżyła wszystkie stopy procentowe NBP o 25 pb., w tym referencyjną do 4,25 proc. – podał w komunikacie bank centralny. Decyzja była zgodna z oczekiwaniami rynku. Równocześnie ponownie stracą oszczędzający, dla którychredukcja stóp w NBP oznaczać będzie niższe odsetki uzyskane z tytułu lokatbankowych czy obligacji opartych o zmienną stopę procentową.

RPP decyduje o stopach procentowych. Rynek już wie, czy raty kredytów znowu spadną

Nadal jednak wPolsce obowiązują realnie dodatnie stopy procentowe (ex post). To znaczy, żestopa referencyjna NBP przewyższa inflację CPI za poprzednie 12 miesięcy. W każdym przypadku oznacza to obniżkę o 25 punktów bazowych, czyli o ćwierć punktu procentowego. Takadecyzja była dość powszechnie oczekiwana na rynku.

W ciągu pół roku Rada Polityki Pieniężnej dokonała jużczterech cięć stóp procentowych, łącznie obniżając stopę referencyjną NBP o 125punktów bazowych. Zaczęło się w maju, gdy Rada wznowiła cykl obniżek (choć samanazwała go wtedy „dostosowaniem”), tnącoprocentowanie złotego od razu o 50 punktów bazowych (czyli pół punktuprocentowego). Była to wtedy pierwsza obniżka stóp NBP po przeszłopółtorarocznym okresie utrzymywania stopy referencyjnej na niezmienionympoziomie. Rada Polityki Pieniężnej obniżyła w środę stopy procentowe o 0,25 pkt proc., w tym główną stopę – referencyjną – do 4,25 proc. W skali roku – wynika z komunikatu Narodowego Banku Polskiego.

Listopadowa obniżka stóp procentowych w Narodowym BankuPolskim najprawdopodobniej jest już przesądzona. Teraz pytanie brzmi, jak ostrecięcia zafunduje nam Rada Polityki Pieniężnej i jak nisko spadnie oprocentowaniezłotego w 2026 roku. Kolejna obniżka stóp procentowych zapewne ucieszy dłużnikówspłacających swe zobowiązania w oparciu o zmienną stopę procentową.

Możliwy zwrot w sprawie stóp procentowych. Dziś decyzja RPP

“To kolejna z serii obniżek stóp, które ułożyły się już w cykl luzowania, z nieprzerwanymi cięciami od lipca aż do listopada, łącznie o 150 pb.” – skomentowali ekonomiści ING Banku Śląskiego w serwisie X. Ale w lipcu RPPzaskoczyła większość ekonomistów, nieoczekiwanie redukując koszty kredytu o 25pb. W sierpniu zwyczajowo nie było „decyzyjnego” posiedzenia Rady, awe wrześniu zgodnie z oczekiwaniami rynku stopy NBP zostały obniżone o kolejne25 pb. RPP poszła za ciosem także w październiku,wbrew konsensusowi tnąc ponownie o 25 pb.

Z komunikatu Rady Polityki Pieniężnej

Rada Polityki Pieniężnej kolejny raz zdecydowała się obniżyć stopy procentowe. Stopy w październiku o 25 pb., we wrześniu o 25 pb., w lipcu o 25 pb. RPP obniżyła koszt pieniądza o 150 pb. Czynnikami ryzyka dla niskiej inflacji pozostaje kształt polityki fiskalnej, ożywienie popytu w gospodarce oraz podwyższona dynamika płac. Źródłem niepewności jest poziom cen energii oraz kształtowanie się inflacji na świecie. NBP będzie nadal podejmował wszelkie niezbędne działania dla zapewnienia stabilności makroekonomicznej i finansowej, w tym przede wszystkim dla utrzymania inflacji na poziomie zgodnym z celem inflacyjnym NBP w średnim okresie.

DZIEŃ NA RYNKACH: Giełdy w USA w dół, DJIA stracił 400 punktów

• To bardzo dobra wiadomość dla osób, które spłacają lub dopiero planują zaciągnąć kredyt hipoteczny.
• RPP obniżyła stopę referencyjną o 25 punktów bazowych – do 4,25 proc.
• Na decyzję rzutował spadek inflacji w październiku, ale też nowe projekcje inflacyjne analityków NBP.
• Kluczowa była jednak projekcja inflacyjna analityków NBP.
• W przeszłości grudniowe posiedzenia RPP niezmiernie rzadko przynosiłjednak zmiany stóp procentowych.

W tejgrupie znajdują się przede wszystkim osoby zadłużone za zakup nieruchomości,które zaciągnęły swoje zobowiązania przed 2022 rokiem. Jeszcze bardziejucieszeni będą rządzący politycy, gdyż Skarb Państwa jest największymdłużnikiem w kraju. Po listopadowej redukcji stopy procentowe w Narodowym BankuPolski są najniższe od 3,5 roku. Była to już piąta w tym roku redukcja stópprocentowych w Polsce. Pierwsza z nich miała miejsce w maju, gdy RPPpo niemal półrocznym okresie stabilizacji ceny pieniądza zdecydowała się odrazu aż na 50-punktową obniżkę. Dla części analityków cięcie może być zaskoczeniem, bo według zebranych prognoz przez serwis Investing.com miało dojść w środę do utrzymania stóp na niezmienionym poziomie.

• Wyjątek stanowią sytuacje, w których treści, dane lub informacje są wykorzystywane w celu ułatwienia ich wyszukiwania przez wyszukiwarki internetowe.
• Jest to zgodne z oczekiwaniami większości analityków.
• Cowięcej, miesięczny przyrost CPI wyniósł ledwie 0,1%, choć ekonomiści zakładaliwzrost o 0,4% mdm.
• Ale w lipcu RPPzaskoczyła większość ekonomistów, nieoczekiwanie redukując koszty kredytu o 25pb.
• Ekonomiści wskazywali wcześniej, że istotnym elementem dla RPP, która będzie decydować o wysokości stóp, będzie niższy od prognoz ostatni odczyt inflacji.

Albo też przesłankistojące za lipcową projekcją uznano za mocno nieaktualne. W listopadzie zdecydowana większość ekspertów ankietowanych przez agencję Bloomberga spodziewała się obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych. Także w ankiecie PAP Biznes ekonomiści oczekiwali, że w listopadzie Rada Polityki Pieniężnej ponownie obniży stopy o 25 pb.

“Według szybkiego szacunku GUS roczny wskaźnik inflacji CPI w październiku 2025 r. obniżył się do 2,8 proc. r/r (wobec 2,9 proc. r/r we wrześniu br.), na co wpływ miał w największym stopniu spadek rocznej dynamiki cen żywności” – zaznaczono w komunikacie. Po dość prawdopodobnej obniżce stóp w listopadzie Radazapewne wstrzyma się z dalszym luzowaniem polityki pieniężnej na posiedzeniugrudniowym. Taka już tradycja, że RPP zwykle nie zmienia stóp na ostatnimposiedzeniu w roku. W tym kontekście naprawdę istotne jest to, jakie decyzjezapadać będą w pierwszym półroczu 2026 i gdzie znajduje się „podłoga” dla stópNBP. Z tego wniosek, że rynek widzi jeszcze miejsce na jedno cięcie o 0,25 pkt proc. W najbliższych sześciu miesiącach, ale zarazem trudno powiedzieć, czy w kolejnych trzech nastąpi kolejne.

Decyzja zapadła. Wiadomo, co ze stopami procentowymi

(wobec 1,7 – 4,5%) oraz 1,1 – 4,1% w 2027 r. Z kolei roczne tempo wzrostu PKB według projekcji znajdzie się z 50-procentowym prawdopodobieństwem w przedziale 3,1 – 3,8% w 2025 r. (wobec 2,9 – 4,3% w projekcji z lipca br.), 2,7 – 4,6% w 2026 r. (wobec 2,1 – 4,1%) oraz 1,5 – 3,7% w 2027 r. Nowa projekcja banku centralnego uwzględniła wpływ dotychczasowych obniżek stóp procentowych od publikacji lipcowej prognozy, które wyniosły łącznie 75 punktów bazowych.

Rada Polityki Pieniężnej tym razem nie zaskoczyłaekonomistów i zgodnie z oczekiwaniami obniżyła stopy procentowe NBP o ćwierćpunktu procentowego. Była to już czwarta z rzędu tego typu decyzja prowadzącado spadku oprocentowania kredytów i depozytów bankowych. Stopy procentowe spadły w środę czwarty, kolejny raz z rzędu. Rada ustaliła, że stopa referencyjna od czwartku będzie wynosiła 4,25 proc., czyli o 0,25 pkt proc.

— W sumie w tym roku stopy spadły już łącznie o 1,5 pkt proc. To bardzo dobra wiadomość dla osób, które spłacają lub dopiero planują zaciągnąć kredyt hipoteczny. Spadają bowiem raty tego rodzaju kredytów — komentuje Jarosław Sadowski, dyrektor departamentu analiz Rankomatu. W 2025 roku RPP dotąd czterokrotnie obniżała stopy procentowe – łącznie o 1,25 pkt. Środowa decyzja RPP jest piątą obniżką stóp procentowych w 2025 roku.

Wczerwcu Rada „odpoczywała” i utrzymała stopy bez zmian. Kolejne cięcie –zaskakujące dla większości ekonomistów-25 pb. – miało miejsce w lipcu, anastępne (to już oczekiwane przez rynek) zmaterializowałosię we wrześniu. Cięcia były kontynuowane także w październiku, kiedyto Rada obniżyła stopy wbrew oczekiwaniom większości analityków. Wrezultacie łączna skala poluzowania polityki monetarnej w Polsce od początkuroku wyniosła 150 pb. Jest to zatem dość dynamiczny cykl obniżek, a nie żadnetam ogłaszane przez Radę „dostosowanie” stóp procentowych.

Do momentu publikacji decyzji RPP na stronach NBP nie pojawiła się jeszcze projekcja listopadowa. “Inflacja już w tym roku może dotknąć celu NBP i utrzymywać się na tym poziomie w 2026 r.” — dodał. — W przypadku przeciętnego kredytu, czyli na kwotę 500 tys. Zł z okresem spłaty 30 lat, rata spadnie z poziomu 3651 zł (przed obniżką majową) do 3111 zł (po obniżce listopadowej). W sumie obniży się więc o 540 zł — wyliczył.

W ankiecie PAP Biznes 18z 20 ankietowanych ośrodków prognozowało 25-punktową obniżkę. Jedynie dwóchekonomistów obstawiało utrzymanie stóp procentowych na niezmienionychpoziomach. Wpływ na decyzję obniżkową mogły mieć pozytywne dane inflacyjne, ogłoszone przez GUS ostatniego dnia października. Przypomnijmy, że inflacja spadła do 2,8 proc. Miesiąc wcześniej, choć przewidywania ekonomistów były na poziomie 3 proc.

Zainteresowanie było tak duże, że w środę padła na jakiś czas strona internetowa NBP. Rada Polityki Pieniężnej zdecydowała się na obniżkę stóp procentowych o 0,25 pkt proc., choć duża część ekonomistów spodziewała się ich utrzymania na niezmienionym poziomie. Na decyzję rzutował spadek inflacji dollar brexit outlook w październiku, ale też nowe projekcje inflacyjne analityków NBP. Rada Polityki Pieniężnej ogłosiła decyzję dotyczącą poziomu stóp procentowych. RPP obniżyła stopę referencyjną o 25 punktów bazowych – do 4,25 proc.